2022年1月17日，香港第一家SPAC公司——招银国际旗下 Aquila Acquisition Corporation (以下简称"招银AA") 向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。SPAC就是为特殊目的收购公司，其成立之目的乃为一家或多家公司（并购目标）进行业务合并。
特殊目的收购公司Aquila Acquisition Corporation向港交所主板递交上市申请，发起人为招银国际资产管理有限公司及AAC Mgmt Holding Ltd，联席保荐人、联席全球协调人及联席账簿管理人为摩根士丹利及招银国际。
SPAC指的是一家空壳公司，该类公司设立的唯一目的是通过首次公开发行股票进行集资，并以集资所得收购合并有经营活动的目标公司，从而达到合并后的继承公司成为上市公司的目的。
根据介绍，获取 SPAC 并购目标时，计划重点关注亚洲（特别是中国）新经济行业，例如绿色能源、生命科学及先进科技与制造行业内有科技赋能的公司，尽管可能在任何行业寻找特殊目的收购公司并购目标。
字面理解，不针对房地产，但也不排除房地产。
同日，即1月17日，浦发银行在银行间债券市场发布公告，将于1月21日簿记发行房地产项目并购主题债券（22浦发银行02），本期债券规模为50亿元，期限为3年，募集资金用于房地产项目并购贷款投放。该笔债券为金融机构发行的首单房地产项目并购主题债券。
发行房地产项目并购的主题债券是一种专项的投融资举措，用较小的发行金额为市场注入了活力。从发债规模来看，基本属于行业试水，预计未来，并购贷款的业务种类会更加丰富，客观上也有助于出险房企问题资产的快速消化。
可见，各路“援军”正在涌入，对出险房企进行收并购。1月份仅过半，便已有超6家企业发债或申请发债用于收并购，规模或超百亿。
诸多国央企背景房企陆续募集资金用于收购兼并
1月13日，据上交所披露，保利置业集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为为已受理。
据悉，债券品种为小公募，拟发行金额50亿元，发行人为保利置业集团有限公司，承销商/管理人为华泰联合证券有限责任公司，受理日期为2021年12月30日。
据悉，该债券拟发行50亿元，募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设以及房地产项目的收购兼并。
近期，保利置业、招商蛇口、华侨城三家房企的募集资金用途中，均含有房地产项目收购兼并。而华润、中海、万科也计划发行并购票据。
以并购之名行还债之实
但也有市场声音在质疑，发行首笔并购票据的招商蛇口，并没有将资金投入出险房企。未真正接盘出险房企，这也为房企收并购蒙上了一层阴霾。
1月12日，招商蛇口30亿元并购票据已于1月12日完成注册，募集资金将用于并购。其中拟将 15 亿元用于包括但不限于置换发行人前期股权投入资金及后续资产投资与收购等方式，15 亿元用于偿还公司的银行贷款。
而在2021年12月31日发布的最新说明中，招商蛇口将偿还金额提升至17.1亿元，在总并购资金中占比达57%。
也就说是，作为第一个做标杆的人，招商蛇口并没有将首笔并购票据得来的钱投向出险房企，而是收购了同为央国企的上海地产的旧改项目。
这与业内的猜测并不一致。由于房地产出险房企不断增加，多位业内人士认为并购基金有利于央国企收并购民企，以保障房地产市场平稳运营，而招商蛇口作为第一个成功发行并购票据的国企，一举一动都颇具代表性。
同样，华侨城不落俗套，其发行的规模15亿元债券，其中9.6亿元用于偿还并购贷款，5.4亿元用于偿还流动资金贷款。向外收并购出险房企优质项目的资金，几近于无。
但招商蛇口的此次动作被人质疑剑走偏锋，虽然名为并购基金，但实际执行中过半用于还债。“既然是并购票据，就应该专款专用。”行业人士指出，类似并购的票据发行，实际上是鼓励企业在收并购方面发力，虽然招商蛇口类似融资业务和相关操作符合融资的相关要求，但从市场预期看，大家可能会更愿意看到央企在收购出险企业问题资产方面更发力。
高悬头顶的达摩克里斯之剑 雷声大雨点小
让国企央企驰援出险房企的消息受到越来越多关注。
2021年12月央企银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》：
要求银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，重点支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目。且提高并购的服务效率。加快重点房地产企业项目并购贷款的审批流程，提升全流程服务效率。对于风险可控的项目，可以提前启动尽职调查、信贷审查。
更有消息称，已有部分银行告知房企，针对出险企业项目的承债式收购，并购贷款不计入“三道红线”相关指标。
重磅！收并购贷款不计入“三道红线”
目前，房地产政策已经触底反弹，金融层面信号都是很积极的，国家也要维持行业的稳定。但是，对于风险房企，金融机构不可能直接给你提供融资，不然万一暴雷了，谁也承担不起国有资产流失的责任。
因此，目前的导向是积极为国央企提供资金，让他们从项目层面去收购风险房企优质资产，从而达到间接救援的效果。
但是，值得一提的是，国资委表态：严控高溢价并购 严禁接盘高风险项目。12月18日，国务院国资委召开中央企业负责人会议。国务院国资委党委书记、主任郝鹏表示，中央企业要防范投资风险，严管非主业投资，严控高溢价并购，严禁接盘高风险项目。
严禁接盘高风险项目，应当是比较现实的一项要求。
要知道，有些企业的风险是极大的，负债更是惊人，如恒大，谁要是接盘，所需要面临的风险会非常大。因此，国资委要求央企严禁接盘高风险项目，是非常及时的，也是对央企发出的警示。
所以，老乡，你想多了，还是自救吧！
要遏制住欲望，更要抬头看看高悬头顶的达摩克里斯之剑。
但，以并购之名行还债之实，不是不可能。