中金:今年财政扩张的力度10年罕见,是今年稳增长的重要发力点

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摘要:中金指出,人行上缴利润是扩充增量,是一次比较大的基础货币投放。这次上缴1万亿元利润带来的基础货币投放规模相当于降准50点子带来的基础货币增加。从这个角度看,近期全面降准的必要性下降。

3月9日,人民银行公布,按照中央经济工作会议精神和政府工作报告的部署,为增强可用财力,今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润,总额超过1万亿元。中金公司称,这并不仅仅是一种财政行为,而是一次财政和货币「协同式」宽松,不仅有力地支持了财政扩张的节奏,提高广义货币的投放的同时,也增加了基础货币的投放,而且改善了私人部门的资产负债表,其效果胜过降准。

中金指出,人行上缴利润是扩充增量,是一次比较大的基础货币投放。这次上缴1万亿元利润带来的基础货币投放规模相当于降准50点子带来的基础货币增加。从这个角度看,近期全面降准的必要性下降。

中金称,在对经济的提振效果上,上缴利润再投放的效果远好于等量的降准,因为其直接改善私人部门资产负债表且直接带来广义货币投放;重申今年财政扩张的力度10年罕见,是今年稳增长的重要发力点。

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