从被称作“反向指标王”的高盛，抄底中国房企债券，开始。
过去72小时内，一大波消息汹涌而至。
先给大家盘一盘消息，再详细分析：
1、11月10日，央行发布了10月个人住房贷款统计，数据显示：2021年10月末，个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。
2、11月10日，沈阳房产局召开房企会议，拟放松限购限售政策，但随后表示并无此事。
3、11月9日，武汉政府网站发布《武汉市加快推进总部经济高质量发展的政策措施》里面提及对“对非本市户籍的总部企业高级管理人员，在本市无自有住房的，其在限购区域购买首套自住住房可不受限购政策限制”。
4、11月10日，还有一场和房地产相关的重要会议召开，中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会于当日召开房地产企业代表座谈会。目的就是为了给房企输血，防止房企资金链恶化。
5、11月8日，国研中心在深圳举办了一场房地产形势座谈会，召集了包括万科、佳兆业、卓越在内的代表性房地产企业。
春江水暖鸭先知，楼市回暖股市先知。
11日地产股大涨，就是这一大波消息的直接刺激。
楼市回暖信号频频杀到，过去几个月被人一致看衰的楼市，看来要反弹了！
鉴于高盛一贯逆势操作的手段，这个节骨眼买入我们国家房企的债券，本来不是新鲜大消息。
但是，但是，新鲜的是——
确定和发布消息是央行旗下的《金融时报》，并且在报道时，用了“抄底”这个字眼。
随后《人民日报》旗下的《证券时报》也报道了这一消息。
这两家媒体都是9月份房地产“两个维护”和“10月份房地产融资已基本恢复”的宣传旗手。
每次楼市回暖信号的首发，也是他们不遗余力地宣传。
这次官媒用“抄底”字眼，不就是隐晦地承认：
底部到了？
言外之意，外资都敢撒钱进场了，你还在等什么。
官媒做楼市回暖的宣传委员，不就是为了给躺平的购房者信心吗？
而且11月10日，央行发布了10月个人住房贷款，10月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。
专门提到另一个数据，10月份房地产贷款投放环比和同比都有大幅提升，预计环比多增加1500亿至2000亿元。
过去几个月，央行没有发布过上月的个人住房贷款数据，为什么这个月却来公布这组数据？
也是为给市场信心。
因为从9月频繁的积极表态之后，市场却没有如预期般好转。
相反，是房企还在三天两头继续暴雷。
怎么办？
再加码信心，并且把问题一个一个解决。
11月10日中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会。
座谈会意味着房地产企业境内发债的政策会有松动，而有房企透露近期也有计划在银行间市场注册债务融资工具。
保利发展控股集团就将在银行间市场发行20亿元人民币5年期中期票据，本期中票注册金额50亿元，由中国银行和招商银行(600036,股吧)担任主承销商。
换句话说，卡开发商脖子最严的融资端，有望松动，资金链紧张的房企有救了。
大家一直在猜测GJ会不会救恒大，单个恒大确实可以不救，但“恒大们”呢，不能不救。
说2组数据：
1、2020年房地产占第三产业占比13.5%，过去10年房地产业增加值对国民经济贡献率变化不断上升。
2、房地产&建筑业综和增加值占GDP比重更是达14.5%，近十年房地产业增加就业80万人，从业人数占全国就业人员的0.38%。
2019年房地产开发企业平均从业人数近300万人，算上和房地产相关的行业和企业，直接吃房地产这行饭的近7000万人（数据来自公号刘晓博说财经），而背后的家庭影响，就是2-3亿。
所以，房地产行业不保也得保，保不住不仅是经济问题，还是民生问题。
内部已经在寻求新的发债机会，外部又有高盛带着资金抄底而来，属于“恒大们”最艰难的时刻，真的要过去了。
不过，仅仅靠“钱”的利好，就想让终端市场信心恢复。
还差点什么。
外资抄底房地产债券，买房者无感。
银行融资宽松，买房者无感。
但限购放松、利率下调、放贷周期缩短、土拍回暖，购房者一定感受得到。
现在市场上的真实变化是：
第一点：暗戳戳试探政策底线
沈阳想做第一个试图挑战政策的城市，11月10日本身是想召开各大房企，探讨松绑限购政策，结果昨天态度突然转变不承认。
不是因为假消息，而是媒体传播太广，搞得心里发怵，不敢做那个第一个吃螃蟹的人。
沈阳还是没有武汉高明，武汉用的是“非本市户籍的总部企业高管，在本市无自有住房的，在限购区域购买首套自住住房不受限购政策限制”。
武汉是曲线小幅度的试探楼市政策的底线，沈阳是过于简单粗暴。
不过哪怕暂时性取消，不排队后续还会换个马甲继续上。
对于部分城市，本来该松就得松。
第二点，利率下调。
实际上从9月开始，多个城市的房贷利率就已经从高点回落。
据贝壳研究院数据统计，10月其监测的90城主流首套房贷利率为5.73%，二套利率为5.99%，均较上月下调1个基点。
10月90城中20个城市房贷利率出现下调，其中14个城市首套利率下降，14个城市二套房贷利率下降，下调城市包括深圳、广州、中山等珠三角城市，无锡、湖州等长三角城市。
第三点，放贷周期缩短。
从下半年开始，全国各地的放贷周期就在拉长，放款周期3-6个月是常态，临沂、济宁、菏泽等山东地级市放款周期半年以上，而苏州、泰州、盐城等直接放款时间不定。
现在呢？
10月份党媒经济日报在发表题为“楼市调控应注意满足刚需”后，市场的放贷周期明显缩短。
杭州针对符合条件的刚需家庭购房，放款周期缩短至1-2个月；
苏州部分银行最快2周能放款；
佛山30年楼龄的住宅也能顺利拿下贷款；
楼市的尽头是信贷，信贷款终于开始有好消息了。
能贷款，利率还降低，这才是又给信心，又给政策。
第四点：第三轮土拍，更新了玩法。
还记得第二轮集中土拍的惨状吗？22城集中土拍流拍率高达30%，而广州流拍率更是高达50%以上。
于是第三轮集中土拍，玩法更新了。
这次土拍把家里最好的地块拿出来拍。
北京拿出了朝阳区的绝好地块，5宗地块中有2宗是顶级学区。
深圳更是把西部优质地块掏出来，11宗地有6宗都是西部王炸地块。
南京也把热门版块的地全拿出来，河西南、大校场、鼓楼滨江都有地块。
上一轮集中土拍表现最好的南京和深圳，就是因为把优质土地拿出来拍。
所以这次多个城市有样学样，把压箱宝的地块拿出来，提高土拍的品质。
不仅如此，为了刺激房企别躺平，还下调了竞拍门槛。
以前动不动要缴纳50%的保证金，不准联合开发，现在给30%就行了，没钱还能分期付款。
实在不行，可以找人联合开发。
总之，来了就是竞拍人。
并且广州黄埔南沙、杭州吸取了第二次土拍失利的教训，杭州取消了竞品质，广州取消限房价，只限地价，悄咪咪给房企留多了利润空间。
开发商们用暴雷和躺平为自己争取了融资端的宽松和土拍的好机会。
最后，以上种种皆为表达：
楼市最难时刻过去，底部已到，触底回暖时候来了。
嗯哼，有些城市抄底的机会也来了。
不管你爱不爱听，我还是得说，因为信号如此。
政策底——调控政策一直加码到9月底，调控达482次，平均每天近1.8次。但从9月开始，央行频繁发声，信号开始转暖。
信贷底——房贷利率加点高位截止到9月，放贷周期最长也停留在9月，10月开始全国90城平均房贷利率下调，为今年来首次，而放贷周期缩短同样从10月开始。
开发商底——据世联行(002285,股吧)报告，今年三季度全国商品住宅、商品房销售额同比分别减少14.9%和14.1%，房子卖不动了，开发商为回笼资金，已经纷纷选择打折销售，10月份开始，大家应该已经感受到多地新房在降价。
基本面的“底”——三季度中国GDP环比增长4.9%，放缓态势明显。其中拉胯的就是房地产业和建筑行业，是负增长，而这两个行业对GDP的贡献率有多大，我前面就分析过了，我们国家对房地产的过度依赖，不是在今年就能解决的。
注意以上左右基本发生在9-10月，而11月开头，已经有如此密集的好消息传来。
不恰好就是——
暖风吹起来，楼市好起来。
最快年底，迟点明年初，部分楼市又一番轰轰烈烈。