白衣骑士，原指在碰到恶意收购的时候，企业去找一个跟自己的企业有合作关系，但是又不想控制企业的有钱人来控股自己，驱逐那个不受欢迎的恶意收购者，这个“有钱人”就是白衣骑士。现泛指企业经济低潮期、危难时刻，进行善意收购的资产方。
英雄救美或拔刀相助，总能成为商界美谈。房地产行业白衣骑士风格各异，但都有自己的聪明账。通过收并购获得大量低价土储是白衣骑士的最初也是最常见的目的，随着房地产行业的发展，由重资产向轻资产转型、发展多元化业务、寻找新的经济增长点等也成为白衣骑士的重要动机。
历数房地产行业曾经的白衣骑士，也能一窥行业、企业发展轨迹。
万科
最挑剔
作为稳健的行业龙头，万科经常成为白衣骑士幻想对象，却很少出手。
当融创靠着收并购崛起成为中国TOP4的房企时，万科依然“卡得非常严，利润率要超过10%的项目才可以拿，现在满足这样要求的项目很少。”除了2017年收购广信551亿资产包和2020年7月战略投资泰禾，万科也很少因白衣骑士进入大众视野。
过去几年，万科的发展一直是稳字当头，在拿地方面严格谨慎，在收并购市场上自然也动作不大。
反而今年上半年万科频频出手，相继收购多个蓝光地产优质项目和华夏幸福位于南京的项目。其中蓝光成都天府黑钻项目是定位天府新区的TOP系列产品，华夏幸福的“孔雀城上元府”是2016年南京地王项目，处于基本竣工未售阶段。这些项目区位极佳，能保证销售去化率和回款速度，属于成功的“抄底”。
行业出清时期，借助高杠杆房企债务危机，万科充当白衣骑士低价收购资产包达成双赢。看似少而保守的投资动作，其实是万科审慎、精明风格的延续。万科总裁祝九胜曾说“万科帮别人的忙不会给自己添乱”，对于想要被万科白衣骑士的企业来说，或许要面临挑三拣四，出价格不高的情况。
因为过于保守，万科一度错过规模化发展的好时机，今年上半年土地市场猛拿地，也是对于投资节奏的调整。但凭借审慎的投资态度，整体来说很稳健。
碧桂园
最专注
与住宅领域的收并购相比，碧桂园的白衣骑士动作专注在物业领域。
与大部分房企不同，即使在被称为房地产行业最难的一年，碧桂园依然在买买买，9月20日以近100亿收购富力物业100%股权，是史上最大物业收购案，9月25日以48.5亿收购蓝光嘉宝64.62%股权，9月28日以33亿收购花样年物业100%股权，堪称物业收并购之王。11月18日晚，停牌一天的碧桂园服务公告，拟以每股53.35港元的价格配股1.5亿股，募资金额80.02亿港元，所得款项“拟用作与本集团主要业务相关的未来潜在收并购项目投资”。
除了投资传统物业，碧桂园还注重布局产业链上下游，还收购互联网家装业务成家科技、保险业务文津国际、经营电梯制造运营的溧阳中立电梯、运营城市媒体广告的城市纵横文化传媒公司，延伸完善产业链，提高综合服务水平。
碧桂园在物业领域的专注，与公司的发展战略相关，也与碧桂园服务“纵横发展”的投资逻辑相关。
碧桂园创始人杨国强曾说：“物业服务是碧桂园的明天。”2018年物业拆分上市以来，碧桂园服务开始进行一系列战略性收并购。而当公司发展到一定程度，规模扩张能够带来的边际增长有限，因此也需主动寻求发力新的赛道，因此碧桂园收购合富辉煌、保险经济公司、广告服务商等，在增值服务、城市服务等纵向赛道上拓展。
回看今年碧桂园服务收购的蓝光和富力，弥补了其在部分地区渗透率低的不足，而收购彩生活，则能促进商业物业管理的发展。
通过大量的收并购，外加承接母公司项目，碧桂园服务的规模已经处于行业领先水平，管理共3656个项目，服务境内外约465万户业主及商户。外加三四线城市物业费较二线城市差距较小，人工成本优势大的因素，2020年碧桂园服务实现营收156亿，5年营业收入翻了近10倍。
公司目标于2025年实现千亿营收，致力于打造城市综合一体化服务企业。其中收购上下游优质标的是扩大营收、变现社区流量的重要途径，碧桂园手上现金充足，资源整合能力也强，可以预计，碧桂园在一段时间内都将是物管领域的白衣骑士。
融创
最有人情味
融创有着“收并购之王”的称号，作为业内少数以收并购为主要方式拿地的房企，凭借独特的收并购扩张策略，不断扩大规模，已成房企TOP4。
自从2012年起，融创中国开始通过收并购低价获取优质项目和土地，实现全国布局，通过收并购进入和巩固的城市有北京、青岛、杭州。2017年以438.44亿元收购了万达商业旗下13个文旅城项目的91%股权，规划总建筑面积约5940万平方米。2018年融创并购量占比百分之七八十。2019年，融创斥资153亿收购云南城投持有的环球世纪及时代环球各51%股权，成为当年房地产最大并购。据计算，融创土地储备中超过6成是通过收并购方式获取。
因为土地项目价格相对偏低，收并购是开疆拓土的一大利器，但是存在一些风险，比如项目难以销售，隐藏风险较难发现等问题，但是融创确实很少踩雷，从过往业绩来看，融创向行业展示了公司在收并购领域的能力。
但除了优秀的收并购业务能力，融创颇具人情味的收并购风格更具话题度。
孙宏斌曾经公开表示：“找融创收并购有三点好处。一是我们就要市场价，不占你便宜，价格好谈；第二，卖完不想了还可以退；第三，有时候卖不是全卖，50%、60%或者70%，你还是股东，融创产品好、有溢价能力，大家可以赚更多的钱。
今年4月16日晚间，融创发布公告称，融创西南集团与彰泰集团订立合作框架协议，双方拟通过组成合资公司的方式合作开发目标项目，交易对价为99.1亿元。交易结束后，彰泰集团董事长评价“孙宏斌是很好的买家！”
范围广、速度快、爱建立“朋友圈”、出手阔绰，成了融创独树一帜的收并购风格。从金科、乐视、海航到万达，到处都有融创白衣骑士的身影，而且很多合作都成为业内美谈。
2019年融创收购云南城投集团持有的环球世纪及时代环球各51%股权，约人民币152.69亿，见面“一个多小时，就谈的七七八八了”。
融创从这种颇具人情味的收并购中受益良多，不断并购实战中形成独有的收并购投资模式，通过收并购不仅实现规模的快速增长，而且在合作中不断提升自身的产品力 。同时，这样大范围的收并购正是融创的多元化的起点，帮助融创快速切入新赛道建立自身的竞争优势。另一方面，多年的白衣骑士形象也为融创建立了良好的业内口碑，更有助于融创拿下优质资产。
世茂
最佳新人
因收购泰禾，世茂被称为“新晋白衣骑士”，近几年，收并购动作频繁。
2019年，世茂集团全年从泰禾集团、万通地产、粤泰股份、明发集团等房企中收购项目超过20个，平均每一个月左右就有一次，总收购金额超过200亿元，67%的新增土储来自并购。2020年初，世茂集团收购福晟70%股权，福晟旗下所有项目放入“世茂福晟”平台，涉及项目87个，累计土储货值超过4000亿。2021年收购深圳深兄67%股权，浙江野风物业、金沙田科技67%股权、上海椿祺集养老56%股权、瑞征60%股权。
世茂的收购之路是从2019年世茂集团新总裁许世坛上任开启的。许世坛上任后，一直背负着“重回前十”的重任，同步开始了“买买买”的道路。
与融创大量土储来自于收并购的模式不同，世茂因为在并购领域经验并不丰富，因此多采取和其他企业大规模战略联合的模式。如在福晟的收购上，采取与AMC合作的方式，缓解了资金压力，在单一项目的收购上，和其他企业战略联合收购项目部分股权标的。
新晋白衣骑士在住宅业务上通过整合闽系资源，跨过3000亿门槛。同时，世茂服务通过重视拓后整合融入，实现净利润三年时间五倍增长。短期通过收并购支撑公司规模增长，中长期培育新增长引擎，包括细分赛道冠军企业培养、增值服务发展推动、城市服务生态版图完善等。投前精准执行投资漏斗体系，投后从财务、人力、风控、业务信息等维度进行一体化统筹，对标世茂标准，实现较好融合。
据克而瑞研究中心不完全统计，2019年融创、越秀和世茂分别以432.37亿、231.86亿和202.14亿元交易总价值成为行业前三的“并购剁手王”。正是由于大规模的扩张，2019年，世茂销售金额重回前十，2020年排名第八。
今年上半年，世茂也开始出售一些非核心资产，意味着白衣骑士们也开始缺钱，至少在一段时间内，来自同行的白衣骑士可能会减少。但是除了同行，也有不少其他行业金主爸爸出手相救的案例。
平安
最有钱
平安是名副其实的金主爸爸。据统计，平安重仓了13家房企，与20多家龙头房企有合作关系，不仅是碧桂园、融创、绿地、华夏幸福、旭辉、朗诗的二股东，还持有招商蛇口、金地、保利、华润、绿城、金茂等多家地产企业的股票。若叠加平安系在房地产板块所有投资，累计市值已达2000亿元，可以说中国房地产前20强的背后，都有平安系的身影。
2021年中国房地产金额最大的一起并购案，凯德集团的6个来福士商业包，总金额330亿元，也是由平安拿下。
平安投资的风格也格外鲜明：只要钱，不要权。这正是最完美的白衣骑士形象。不少陷入债务危机的房企纷纷找上平安，如金茂、雅居乐、华夏幸福等。
但受到行业影响，房地产投资收益受影响，平安也不会再轻易的选择做“白衣骑士”。而平安的投资方向已经在发生改变，“未来不动产投资会偏向物业类项目”。
国资委、外资
最有眼光
政府、外资驰援房企的案例也不少。
2017年6月，深圳国资委旗下深圳地铁以663.72亿元控股万科，保住了万科品牌。
2020年初，富力集团将旗下核心业务与资产抵押，获得了广州城投几十亿的短期贷款，获得了喘息机会。
2020年11月，深圳国资委旗下深圳人才安居集团和广州城投394亿元解救恒大，让恒大获得了喘息机会。
今年年初，华夏幸福获河北省政府95亿元财务资助。
在房企危机爆发时，外部企业倾向于买项目而非公司股权，对房企而言能得到政府的驰援当然是最好，但也很难，据专业行业人士分析，深圳国资投资遵循“三个原则”：坚持战略上匹配，任何收购必须要匹配深圳的城市发展战略、深圳国资的战略布局；坚持实现国资保值增值；坚持合作共赢。也因为极佳的投资眼光，深圳国资委赚的盆满钵满。
外资方面，2021年初，黑石以71亿收购了富力旗下大湾区核心物流园。4月，领展又以27.2亿元收购上海七宝万科广场50%的权益。6月3日，Brookfield又以89亿收购上海悦荟等五个购物中心项目。资本市场白衣骑士的唯一标准就是盈利情况，当行业日子不好过，白衣骑士也要安稳过冬。不管是现在活得不错还是等待身处困境等待被收购，不断提升自我造血的能力是永远正确的选择。