方大集团公布收购海航详细方案

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摘要:12月24日,海航集团公众号发布消息称,根据海航集团机场板块引战工作安排,自本日起,机场板块引战企业的经营管理实际控制权利,正式移交至战略投资者海南省发展控股有限公司。

12月24日,海航集团公众号发布消息称,根据海航集团机场板块引战工作安排,自本日起,机场板块引战企业的经营管理实际控制权利,正式移交至战略投资者海南省发展控股有限公司。

据悉,自10月31日法院终审裁定以来,海航集团各破产重整计划执行工作有序、如期顺利推进,现海航集团风险处置工作进入收尾阶段。

海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚此前表示,海航将重整拆分为四个完全独立运营的板块——航空板块、机场板块、金融板块、商业及其他板块,各自由新的实控人股东带领前行,相互完全独立,确保各板块各自回归主业、健康发展。

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方大410亿拿走海航最优资产

此前,海航集团12月8日发布消息称,根据海航集团航空主业板块引战工作安排,航空主业引战企业的经营管理实际控制权利正式移交至战略投资者辽宁方大集团实业有限公司,并由其确保航空安全,实现航空主业健康发展。

辽宁方大集团实业有限公司日前发布了其子公司海南方大航空发展有限公司收购海航集团的详细方案。

根据公告,此次方大航空以现金投资方式,总对价为人民币410亿元。具体分三部分进行对标使用。

第一部分,以现金123亿元认购海航旗下上市公司*ST海航44亿股A股股票,其中42亿股由方大航空持有,持股比例为12.63%,另外2亿股方大航空不实际取得,由管理人用于海航集团整体风险化解。

第二部分,以现金257亿元取得海航航空集团有限公司95%股权。

第三部分,支付现金30亿元,确保本次破产重整顺利实施。

据公告,上述交易全部完成后,方大航空合计控制*ST海航权益股份比列为24.95%。方大集团表示,本次交易对价款为方大航空自有资金和自筹资金。

海航航空这两年表现不振,有海航集团负债过高的影响,也有新冠疫情的超级利空。单就上市公司而言,以123亿元取得12.63%股权,相当于方威对*ST海航的隐含估值为975亿元。该估值水平已经介于南方航空与中国东航之间。

此前,顾刚表示,海航航空依然有日均超过500架飞机、2000条航线运行,重整完成后,以前高额的航空主业财务总费用预计将大幅下降近80%以上,飞机租赁成本大幅下降,经营性历史欠款得到全面清偿,账面可保留充足现金。

另外,海航控股与境内外各大飞机租赁商达成了债务重组方案,针对破产重整前的飞机租金欠款,各大租赁商均给予了大幅豁免;且针对破产重整后的租金,不仅下调了15-20%的标准,而且在未来几年时间内,对宽体客机将由固定租金改为按飞行小时收费。这些措施能够为海航控股节省大量飞机租金支出,成本降到了和国航、东航、南航同样的水平。

尽管这些措施一定程度上降低了方威入主后的难度,但疫情尚未消散,面对糟糕的行业外围环境和净资产为负的局面,如何重整海航航空业务,考验着方威的智慧。不过,在如何拯救濒临绝境的企业上,方威过往表现不俗,财技了得。

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低调神秘大方的方威

方大航空成立于2021年6月16日,由方大集团、江西方大钢铁各持股30%,这两家公司向上穿透均为方威持股99.2%,方铭显持股0.8%。其他三家股东九江钢铁(持股18.33%)、萍安钢铁(持股16.67%)、达州钢铁(持股5%),也均为方大系公司。

目前,方大集团拥有方大炭素、方大特钢、东北制药、中兴商业四家上市公司,两家大型钢铁联合企业,一家大型机械制造跨国企业,一家大型商贸流通企业,还有医药板块所属的方大群众医院等多家医院,旗下共计300多家法人单位。

方大的增长,离不开其创始人方威的操盘。由于在甘肃、江西“抄底国企”的经历,方威曾被外界称为“国企猎人”。

对于方威的第一桶金,网上较为一致的说法是:“方威最早发家于辽宁抚顺,开始的时候做的是废铁收购的生意,收购废铁卖给当地的钢铁厂,后来,因为一家钢铁厂欠了他的钱还不上,便用一个铁矿抵债,当时的铁矿并不值钱,但没想到过了几年,铁矿的价值飙升,方威由此发家。”

此后,方大集团进行了一连串的国企并购。

2002年

方大集团成功重组抚顺炭素,开始进入炭素行业,并于当年实现扭亏为盈,初步确立了炭素业务的发展方向。

2003年

成功重组抚顺莱河矿业,开始进入资源行业,再次实现当年扭亏为盈。

2004年

成功重组沈阳炼焦煤气,布局冶金产业链,并进入了公共服务行业;同年,成功重组成都蓉光炭素,完成了西南区域的布局。

2005年

成功重组合肥炭素,完成了东南区域的布局。至2005年末,方大集团总资产达到13.95亿元,当年实现净利润2769万元。

但真正给方威带来财富传奇的,却是方大在A股市场一系列“点石成金”的困境国企并购。

2006年6月

2006年6月,辽宁方大接手海龙科技,后改名方大炭素,其原实控人为甘肃省经济贸易委,方大炭素目前市值472亿元,方大集团持股40%

2009年8月

2009年8月,并购南昌钢铁旗下的上市公司长力股份,后改名方大特钢,目前方大系持股47%

2012年

进入东北制药前十大股东名单,后逐渐获得控制权。在刚刚过去的2021年8月,方大集团对东北制药发起了要约收购,其持股高达57%。

2019年

方大集团入主中兴商业,目前持股38%。

不过根据其过往并购经历,和方大集团的产业布局,方威从未涉足过航空行业。

有市场人士表示,方威在钢铁、碳素等传统工业领域内具备一定的经验和并购智慧,此次接手海航,属于涉足新领域,航空领域不同于传统工业领域,重整结束后,开展运营还需专业的职业团队。

值得一提的是,目前在方大特钢、方大炭素、东北制药、中兴商业这4家上市公司中,方威本人作为实控人,并未担任任何具体职务,既不是董事长,也不是总经理,他的驾驭能力可见一斑。

在410亿元现金入主庞大的海航航空后,方威会在资本市场显出怎样的能力?

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