恒大债务重组议案通过退地的方式引入高信用等级主体广州城投作为保证人

地产资管界
摘要:中信信托日前收到广州城投集团来函,将通过项目退地方式化解恒大广东项目风险。该方案如能顺利实施, 将成为继收并购之后,信托公司化解房地产项目风险的一种新模式。

中信信托日前收到广州城投集团来函,将通过项目退地方式化解恒大广东项目风险。该方案如能顺利实施, 将成为继收并购之后,信托公司化解房地产项目风险的一种新模式。

当前,房地产行业下行压力剧增,供需两端承压。在房地产调控政策叠加共振之下,头部房企债务违约引发市场对风险蔓延的担忧,并在整个行业和实体经济中传导。

国家统计局数据显示,2022年1-2月商品住宅销售额同比萎缩22%,同期中国房地产百强企业销售额下降43%。

3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,会议指出,关于房地产企业,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案,提出向新发展模式转型的配套措施,点名化解房企风险。

从2021年下半年开始,房企信用风险事件频发,多个房地产信托项目面临逾期,多家信托公司遭遇风险化解难题,其中就包括中信信托恒大广东集合资金信托计划。

据中信信托介绍,自该项目出现流动性风险后,公司成立了专项工作小组,与恒大及项目有关方面密切沟通,深入对接大型房地产企业、大型国有企业、资产管理公司、大型代建机构等10余家,为风险化解寻求多种途径。

本次方案通过项目退地的方式,引入履约能力强的AAA高信用等级主体广州城投集团作为保证人,保全信托计划全额本金分期支付,使得信托本金安全退出保障程度显著增强,以实现资产实质性风险化解。广州城投集团系广州市城市基础设施建设和资产运营主要实体,其股东为广州市人民政府国有资产监督管理委员会(持股比例为90%)和广东省财政厅(持股比例为10%)。

如果本次广州城投介入的处置方案顺利落地,或将成为信托业内首个由地方政府牵头协调,通过市场化方式实现地产项目风险化解的典型案例。相较于资产转让或处置(土地出让)等方式,项目退地更有利于快速化解当下债务风险。

同时,方案处置过程中,既发挥了信托公司对底层资产把控强的优势,又体现了主动管理的专业化能力,最大限度保障投资者利益,为后续盘活资产提供资源支持。在信托行业转型发展的特殊时期,无论监管部门、市场机构还是投资者,都乐于看到更多积极有效的风险化解方式,充分保障各方市场参与者的利益诉求。

在促进房地产业健康发展和良性循环的方针政策下,国有金融机构主动探索房地产风险应对的创新方式,是贯彻落实“稳地价、稳房价、稳预期”重要部署的有益实践,符合“打破刚兑”的金融监管导向,对于当下保护投资者合法权益、提振市场信心、稳定市场预期有明显促进作用。

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